엔비디아, ‘블랙웰’의 중국 진출 의지 표명…관건은 수출 통제 완화

공급 의사는 확고, 실행은 ‘정책 변수’

엔비디아(NVIDIA) 젠슨 황 CEO가 차세대 AI 반도체 블랙웰(Blackwell) 의 중국 판매 의지를 재확인했다. 그는 현지 취재진과의 질의응답에서 “중국 고객에게도 최신 제품을 제공하길 바란다”는 취지로 언급했지만, 실제 출하는 미국의 대(對)중국 수출 규제에 좌우된다는 점을 분명히 했다.

본판은 제약, ‘중국형’ 제품으로 부분 대응

미국의 통제 기준이 유지되는 동안 엔비디아는 규정을 충족하도록 성능을 조정한 이른바 중국 전용 칩으로 수요를 일부 흡수해 왔다. 다만 대규모 모델 학습·추론을 염두에 둔 기업 입장에선 전력 효율·메모리 대역폭·소프트웨어 최적화 등에서 블랙웰 본판에 대한 선호가 뚜렷하다. 이 간극이 해소되지 않는 한 중국 고객의 기술 수요는 완전히 충족되기 어렵다.

왜 블랙웰인가? 데이터센터 TCO와 개발 생태계

블랙웰 세대의 강점은 성능 대비 전력 효율, 메모리 처리 능력, 그리고 CUDA 중심의 소프트웨어 생태계에 있다. 동일 전력 대비 연산량과 모델 처리 효율에서 얻는 총소유비용(TCO) 이점이 크기 때문에, 글로벌 클라우드와 빅테크가 우선순위를 높게 두는 제품군이다. 중국에서도 호환성·생산성 관점의 툴체인 우위가 매력 포인트로 거론된다.

정책 축의 관문 - 세 가지 체크포인트

성능 상한 조정 — 연산력·대역폭 기준의 미세 조정 여부

소프트웨어 허용 범위 — 드라이버·라이브러리·최적화 도구 접근성

최종 사용자 검증 — 데이터센터 용도 및 재수출 방지 체계

이 중 어느 하나라도 완화되면 중국향 포트폴리오의 제품 스펙과 가격 전략이 달라질 여지가 생긴다.

중국의 선택지 - ‘자립 가속’과 ‘혼합 아키텍처’

중국은 국산 가속기 개발과 생태계 확장에 속도를 내고 있다. 그럼에도 칩 설계·소프트웨어 최적화·대규모 배치 경험에서 격차가 남아 있어, 당분간은 국산 + 해외 규정 준수형 칩을 섞는 멀티 아키텍처 전략이 유력하다. 이는 프로젝트 일정 리스크를 줄이는 동시에, 향후 규제 변화에 맞춰 손쉽게 업그레이드할 수 있다는 점에서 현실적인 선택이다.

단·중기 시나리오

단기(수개월): 중국에는 다운그레이드형 모델 중심 공급 지속, 미·유럽·중동 등 규제 리스크가 낮은 지역에서 블랙웰 본판 출하 확대

중기(연내): 수출 가이드라인의 문구 조정 여부가 핵심 변수. 기준 완화 시 중국향 변형 모델의 성능/전력비/가격대 재설계 가능

장기: 중국 내 자립 속도에 따라 글로벌 AI 인프라 투자가 지역 분산으로 굳어지고, 학습·추론을 나눠 배

치하는 워크로드 분리가 일반화될 전망

투자자와 고객사가 확인해야 할 것

정책 신호: 예외 승인 케이스, 기술 지표 상한 조정 등 실무적 변화

제품 믹스: 블랙웰 본판과 중국형 변형의 성능/전력/TCO 균형

생태계 지표: CUDA 최적화 수준, 파트너 ISV 인증, 모듈·서버 공급망 안정성

의지와 현실의 간극을 메우는 ‘시간 싸움’

엔비디아는 중국 수요를 향한 상업적 의지를 분명히 했지만, 현실적인 문턱은 여전히 워싱턴의 수출 통제다. 규제의 미세 조정이 이뤄지기 전까지는 중국 전용 사양으로 간극을 메우는 전략이 지속될 가능성이 크다. 판도를 가를 변수는 결국 정책 변화의 속도와 중국 생태계의 자립 속도다.