연준, 스테이블코인 결제망 ‘직접 연결’ 검토…리플(Ripple) 최대 수혜주로 급부상

미 연방준비제도(Fed) 가 스테이블코인 발행사 등 핀테크를 연준 결제망에 제한적으로 직접 접속시키는 ‘스키니 마스터 계좌’ 도입을 타진한다. 이는 디지털 자산을 주변부 금융이 아닌 핵심 결제 인프라로 편입하려는 신호로, 리플(Ripple) 이 대표적 수혜 후보로 거론된다.

무엇이 바뀌나: ‘스키니 마스터 계좌’의 의미

핵심: 기존 파트너 은행 없이도 연준 결제·정산 레일에 제한적(리스크 관리형) 으로 직결.

효과: 결제 비용↓, 정산 속도↑, 유동성 접근성↑ → 스테이블코인 결제·토큰화 자산 상용화에 가속도.

메시지: “스테이블코인은 위험”에서 “위험을 통제하며 수용”으로 패러다임 이동.

왜 지금인가: 보수에서 수용으로의 정책 피봇

과거 커스토디아 뱅크 등 암호화폐 특화 은행의 마스터 계좌를 불허하던 기조에서 정책 전환 조짐.

결제 혁신 컨퍼런스를 계기로 규제·감독 틀 유지 + 혁신 채택의 투트랙 전략 부각.

리플이 수혜주로 꼽히는 이유

은행 라이선스/마스터 계좌 신청 전력과 기관 결제 네트워크 경험.

스테이블/토큰화 흐름과 크로스보더 결제 강점이 연준 레일과 상호보완.

결정 시 기업·기관 결제에서 비용·속도·유동성 개선 체감 → 채택(Adoption) 레버리지.

시장 반응: “게임 체인저”

수탁·결제 분야: 연준 직결은 위험가중치·운영위험을 낮추고 기관 신뢰도를 높임.

월가 해석: 스테이블코인·토큰화 자산의 제도권 편입 가속 → 전통 결제사·은행과 협업/경쟁 구도 본격화.

체크포인트(투자자·사업자)

허용 범위: 계좌 한도·사용 목적·리스크 버킷(결제 전용/고객자금 분리 등)

자본·유동성 요건: 예치·보증금 구조, 유동성 커버리지(LCR)-유사 기준

감독 체계: KYC/AML·준법 및 리스크 리포팅 주기·포맷

상호운용성: Fedwire/ACH 및 온체인 결제 간 브릿지 표준

시범 사업: 샌드박스/파일럿 참여 기업 라인업·로드맵

시나리오 맵

불 케이스: 스키니 계좌 파일럿 → 점진 확대, 리플·수탁은행·결제사 컨소시엄 채택 가속.

베이스 케이스: 제한적 허용(결제 전용) + 엄격한 리스크 프레임 → 단계적 상용화.

리스크 케이스: 정치·감독 변수로 허용 범위 축소/지연, 기존 은행 연합 로비 재점화.

결론

연준의 스키니 마스터 계좌 검토는 스테이블코인 결제의 제도권 편입을 향한 결정적 분기점이다. 리플을 비롯한 기관 결제 네트워크는 연준 레일-온체인 결제를 잇는 브릿지가 될 잠재력이 크다. 관건은 허용 범위와 감독 설계의 디테일—이 균형이 맞춰지는 순간, 미국 결제 시스템은 토큰화 시대로 본격 진입한다.