비트코인 옵션 미결제약정 630억 달러 ‘사상 최대’…콜 수요 집중, 단기 강세 베팅 확대

비트코인(BTC) 옵션 시장의 열기가 정점을 향한다. 전 플랫폼 합산 미결제약정(Open Interest) 이 약 630억 달러로 사상 최고치를 경신했고, 고가 행사가 콜로 수요가 몰리며 상방 변동성 기대가 커졌다는 해석이 힘을 얻고 있다.

핵심 포인트

사상 최대 OI: 옵션 OI 총액이 ~$63B.

거래소 구도: 글로벌 최대 옵션 시장 데리비트(Deribit) 의 OI만 ~$50B로 정점 갱신.

행사가대 분포: $100K 구간에 약 $2.17B 규모의 포지션이 누적, $120K·$130K·$140K 등 상단 행사가에도 각각 $2B+ 대기.

해석: 상방 베팅 증가 + 헤지 수요 동반 → 단기 강세 변동성 대비.

만기 이벤트 & 포지션 맵

이번 주 금요일 기준 만기 물량 약 $5.1B.

풋/콜 비율(PCR) 은 ~1.03 수준으로 균형에 가깝고,

최대 고통가(Max Pain) 는 $114K 부근으로 집계—만기 전후 해당 가격대로의 수렴 압력이 변수.

왜 중요하나

옵션 OI의 급증과 상방 콜 클러스터는 보통 현·선물 유동성 확대와 맞물려 가격 변동성 확대를 예고한다.

특히 $100K 이상 구간의 콜 수요는 “상단 돌파 시 추격 매수·감마 스퀴즈” 가능성을 키우는 요인.

트레이더 체크리스트

만기 전후 델타·감마 포지션 조정 → 현·선물 스파이크 동반 여부 관찰.

Max Pain $114K 인근의 가격 흡인력과 거래량 동행 확인.

OI 지속 증가 vs. 롤오버/언와인드 흐름 구분—상방 모멘텀의 지속성 판단 포인트.

금리·달러지수 등 매크로 변수와 코인베이스 프리미엄(미국 수요) 동행 체크.