암호화폐 심리지수 ‘중립’ 복귀…공포 국면 끝났지만 확신은 아직

암호화폐 시장 심리를 보여주는 ‘크립토 공포와 탐욕 지수’가 40선을 기록하며 2025년 10월 이후 처음으로 중립 구간에 진입했다. 극단적 공포에서 벗어나며 투자심리가 완만하게 회복되고 있다는 신호로 해석되지만, 시장이 본격적인 낙관 국면으로 이동했다고 단정하기엔 이르다는 평가도 동시에 나온다.

공포에서 중립으로…심리 지표가 말하는 ‘경계 완화’

해당 심리지수는 일반적으로 0에 가까울수록 ‘극도의 공포’, 100에 가까울수록 ‘극도의 탐욕’으로 해석된다. 이번 40 기록은 “공포는 누그러졌지만, 적극적 위험 선호로 돌아섰다고 보기엔 부족한 상태”에 가깝다.시장 참여자 입장에서는 무리한 추격 매수보다는 관망과 선택적 접근이 늘어나는 구간으로 받아들여질 수 있다.

2025년 10월 급락의 후유증…“심리 붕괴가 더 오래 갔다”

시장 심리가 급격히 위축된 배경으로는 2025년 10월 전후의 큰 변동성이 거론된다. 당시 비트코인이 고점 형성 이후 큰 폭의 조정을 겪었고, 알트코인 시장은 더 큰 충격을 받으며 투자심리에 직접적인 타격을 줬다는 분석이다.특히 알트코인(비트코인·이더리움을 제외한 시장) 영역에서 시가총액이 단기간 크게 줄어들었다는 서술은, 리스크 자산 선호가 약해질 때 ‘변동성이 큰 종목부터 먼저 흔들리는’ 전형적 패턴과도 맞닿아 있다.

‘극단적 공포’에서 한발 후퇴…2026년 초 시장의 공통된 분위기

2026년 초 들어서는 급격한 붕괴 국면에서 벗어나 점진적인 안정 흐름이 관측된다는 관점이 제시된다. 다만 안정이 곧 상승 추세를 의미하진 않는다.심리지수의 중립 전환은 “추가 하락만을 전제로 하던 분위기가 약해졌다”는 의미로는 해석할 수 있어도, “상승 확신이 생겼다”로 바로 연결되긴 어렵다.

지정학적 리스크가 남긴 변수…안전자산 vs 대체자산 논쟁 재점화

지정학적 사건(군사적 충돌 등)은 전통 금융시장에서는 보통 위험 회피 심리를 자극하는 요인으로 작동한다. 다만 암호화폐는 같은 이벤트에서도 주식처럼 즉시 동일한 방식으로 반응하지 않는 경우가 있어, 시장 해석이 엇갈리는 경향이 있다.한쪽에서는 비트코인이 특정 이벤트에 “상대적으로 둔감하게 움직였다”는 점을 들어 자산 성격이 다변화되고 있다고 본다.다른 쪽에서는 “주요 시장(특히 미국 증시) 반응 이후에야 위험 선호가 확정된다”는 이유로 해석을 유보한다.

시장이 ‘낙관’으로 가려면 필요한 것들

중립 전환 이후 시장이 실제 상승 추세로 이어지려면, 통상 아래 조건들이 동반되는지 확인하는 흐름이 많다.

현물 거래의 회복: 가격만 오르는 것이 아니라 거래대금과 참여자 저변이 함께 늘어나는지

소매 투자자(리테일) 복귀: 변동성 장세에서 개인 참여가 붙는지, 아니면 일부 자금만 순환하는지

거시 환경의 추가 안정: 금리·달러·주식시장 분위기와 충돌하지 않는지

즉, 이번 심리지수 변화는 “바닥 공포는 지나갔을 수 있다”는 정도의 신호로 읽히며, 추세 전환의 확정 신호로 보기엔 근거가 아직 부족하다는 결론이 가능하다.

공포는 잦아들었지만, 상승의 ‘확신’은 미완성

암호화폐 심리지수의 중립 복귀는 시장이 패닉 구간에서 벗어났다는 점에서 의미가 있다. 다만 지정학적 변수와 참여자 구성(특히 소매 자금)의 회복 여부가 확인되기 전까지는, “완전한 낙관장”보다는 경계와 기대가 공존하는 구간이 이어질 가능성이 크다.