멀티코인 캐피탈 지갑, 대규모 ETH 이동 후 HYPE 수령…VC 포트폴리오 재편 신호 나오나

온체인 데이터로 본 멀티코인 캐피탈 지갑 움직임

글로벌 디지털자산 벤처캐피털(VC) **멀티코인 캐피탈(Multicoin Capital)**로 추정되는 주소군이 최근 이더리움(ETH) 대량 이동을 진행한 뒤, 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 토큰 HYPE를 연속적으로 수령한 정황이 온체인에서 포착됐다. 시장에서는 이번 흐름을 두고 “대형 VC의 자산 재배치가 본격화되는 신호”라는 해석과 “주소 귀속은 추가 확인이 필요하다”는 신중론이 함께 나온다.

갤럭시 디지털 주소로 ETH 대량 유입

온체인 모니터링 계정들을 종합하면, 멀티코인과 연관된 것으로 분류된 지갑들은 **1월 22일 이후 약 87,100 ETH(약 2.2억 달러 수준)**를 갤럭시 디지털(Galaxy Digital) 예치 주소로 전송한 것으로 관측됐다.

이 같은 대규모 이체는 일반적으로 △장외거래(OTC) △수탁/프라임 브로커 활용 △거래소·기관 유동성 경유 등 여러 시나리오가 가능해, 단순 이체만으로 “즉시 시장매도”로 단정하긴 어렵다는 점도 함께 거론된다.

ETH 이동 다음 날부터 HYPE 수령…“스왑/재배치” 해석 확산

주목받는 지점은 ETH 대량 유입 직후 HYPE 수령이 이어졌다는 시간적 연결이다. 관측에 따르면 해당 흐름은 1월 23일부터 HYPE가 단계적으로 들어오기 시작했고, **1월 26일에는 약 465,000 HYPE(약 1,600만 달러 규모)**가 처음 크게 유입된 뒤, 이어 **약 990,000 HYPE(약 3,060만 달러 수준)**가 며칠에 걸쳐 추가로 확인됐다는 분석이 나왔다. 이 때문에 시장에서는 “ETH 익스포저를 줄이고 HYPE로 갈아탄 것 아니냐”는 해석이 빠르게 확산 중이다.

‘VC 자산 로테이션’ vs ‘주소 귀속 불확실’…엇갈리는 시각

이번 이슈는 크게 두 갈래로 읽힌다.

로테이션(자산 재배치) 시그널: 대형 VC가 포지션을 옮기는 장면이 온체인에서 관측될 경우, 단기적으로는 ETH 쪽 심리·수급에 부담이 될 수 있고, 반대로 하이퍼리퀴드 생태계에 대한 기관 관심을 보여주는 사례로도 해석된다.

귀속(Attribution) 주의론: 온체인 분석은 주소 군집화와 거래 패턴에 기반한 “추정”이 포함될 수 있어, 해당 지갑이 멀티코인 소유인지 혹은 기관 거래 과정에서 생성된 중간 주소인지 등은 추가 확인이 필요하다는 지적도 따른다.