바이낸스, 트럼프 일가 스테이블코인 ‘USD1’ 핵심 보관처로 부상

세계 최대 가상자산 거래소 Binance가 도널드 트럼프 미국 대통령 일가와 연계된 스테이블코인 프로젝트에서 사실상 핵심 유통 허브 역할을 맡고 있는 것으로 나타났다. 단일 거래소에 자산이 과도하게 집중된 구조가 확인되면서, 정치와 디지털자산 산업의 교차 지점에 대한 논의가 다시 불붙고 있다.

유통 물량 대부분이 한 거래소에 집중

미국 경제 전문지 Forbes 보도에 따르면, 트럼프 일가가 후원하는 디지털자산 프로젝트 ‘월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial)’이 발행한 스테이블코인 USD1의 유통 물량 상당수가 바이낸스 지갑과 고객 계정에 보관돼 있는 것으로 집계됐다.보도 시점을 기준으로 USD1 전체 유통 규모는 약 54억 달러 수준이며, 이 가운데 약 47억 달러에 해당하는 물량이 바이낸스에 집중돼 있다. 비율로 환산하면 80% 후반대에 달하며, 이는 글로벌 주요 스테이블코인 가운데서도 단일 거래소 의존도가 가장 높은 사례로 꼽힌다.

프로모션 이후 자금 이동 가속화

온체인 데이터 분석 결과, 이러한 집중 현상은 단기간에 강화된 것으로 나타났다. 블록체인 데이터 플랫폼 아캄 인텔리전스에 따르면, 바이낸스가 지난 1월 말 USD1 보유자를 대상으로 월드 리버티 파이낸셜의 또 다른 토큰인 WLFI 지급 이벤트를 예고한 직후, 대규모 WLFI 물량이 바이낸스 지갑으로 이동한 정황이 포착됐다.시장에서는 이 같은 구조가 단순한 상장 효과를 넘어, 유동성과 보관 기능이 특정 거래소에 빠르게 흡수되는 전형적인 초기 단계 패턴을 보여준다는 분석도 나온다.

스테이블코인 수익 구조와 정치적 배경

월드 리버티 파이낸셜은 USD1을 달러 기반 자산으로 담보하고, 해당 준비금을 미국 국채 등 안전 자산에 운용해 발생하는 이자를 수익원으로 삼는 구조를 취하고 있다. 회사 지분의 약 40% 가까이는 트럼프 대통령과 연관된 유한책임회사(LLC)가 보유한 것으로 알려져 있다.이 같은 사업 모델은 현재 금리 환경을 감안할 때 연간 수 퍼센트대의 안정적인 수익을 기대할 수 있는 구조다. 다만 바이낸스와 트럼프 대통령 간의 과거 정치·법적 이력까지 함께 거론되며, 시장에서는 이해관계에 대한 해석이 엇갈리고 있다.

규제 이력과 맞물린 민감한 시점

바이낸스는 과거 미국 규제 당국과의 합의에 따라 미국 내 고객을 대상으로 한 직접적인 영업을 중단한 상태다. 이에 따라 현재 바이낸스에 보관된 USD1 물량은 주로 미국 외 지역 투자자의 자산일 가능성이 크다는 해석이 우세하다.그럼에도 불구하고, USD1 상장 이후 미국 증권 규제 이슈가 정리되고, 바이낸스 창업자 Changpeng Zhao에 대한 사면이 이뤄진 전례가 겹치면서 정치적 맥락을 배제하기 어렵다는 시각도 제기되고 있다.

“집중 리스크” 지적에 엇갈린 반응

일부 디지털자산 연구자들은 단일 거래소에 스테이블코인 공급이 과도하게 몰릴 경우, 기술적·재무적 리스크가 확대될 수 있다고 경고한다. 극단적인 상황에서는 유동성 경색이나 자산 동결 가능성도 배제할 수 없다는 주장이다.반면 월드 리버티 파이낸셜 측은 바이낸스와의 관계를 “대형 유통 채널을 활용하는 일반적인 상장 구조”로 규정하며, 거래소가 프로젝트 의사결정이나 운영에 영향력을 행사할 수 있다는 해석을 부인했다. 바이낸스 역시 USD1 취급은 기존 스테이블코인과 동일한 인프라 제공 차원이라고 선을 그었다.

스테이블코인 시장, 다시 ‘집중도’ 논쟁으로

이번 사례는 스테이블코인 시장이 성숙 단계로 접어들었음에도 여전히 유통 구조의 집중 문제가 반복되고 있음을 보여준다. 특히 정치적 배경을 가진 프로젝트와 글로벌 거래소가 맞물릴 경우, 단순한 시장 논리를 넘어 규제·윤리·거버넌스 이슈까지 함께 부각될 수 있다는 점에서 파장은 적지 않을 전망이다.USD1의 유통 구조가 향후 분산될지, 혹은 현재와 같은 집중 상태가 유지될지는 스테이블코인 시장 전반의 신뢰도와 직결되는 시험대가 될 것으로 보인다.